Les banques centrales seront impuissantes face à un tsunami d'inflation budgétaire

Les montants sans précédent de liquidité et de dettes publiques créés pour sauver les systèmes bancaires et financer la «relance» de l'économie mondiale vont provoquer un tsunami d'inflation que les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale aux Etats-Unis, seront incapables de combattre en raison de la nature même de ce phénomène: non pas une inflation classique, monétaire, mais une inflation budgétaire. C'est l'hypothèse avancée par l'économiste américain John Cochrane, de l'Université de Chicago, dans un papier préparé pour une conférence organisée les 8 et 9 juin près de Paris par la Banque de France et la Bundesbank.