Déflation: attention au contresens

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Des baisses soudaines de l'indice des prix à la consommation, aux Etats-Unis et en Europe, conduisent des experts à évoquer le "spectre de la déflation" en invoquant le précédent japonais. C'est aller bien vite en besogne, certains d'entre étant coutumiers du fait. Attention au contresens.

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«Greed and Fear»: la rapacité et la peur sont les moteurs des marchés financiers, qui ont une tendance congénitale à tomber d'un excès dans l'autre. La dernière histoire à se faire peur que se racontent les «experts» est celle du retour de la déflation. Et de brandir l'exemple du Japon, tombé dans ce «piège» (l'expression est de Patrick Artus, désormais célèbre pour avoir proclamé la fin de la crise financière... en mars 2008!) dans les années 90, après l'éclatement d'une énorme bulle spéculative boursière et immobilière.