La crise financière menace l’Europe d’une nouvelle fracture
Il n'y a pas eu de "découplage": la crise financière aussi frappe les pays émergents, et dans l'Union européenne, ceux de l'Europe émergente, les nouveaux Etats membres bénéficiaires du dernier élargissement. La Hongrie a dû faire appel au Fonds monétaire international, les institutions européennes jouant un rôle supplétif. Et la Lettonie emprunte le même chemin. Pour les institutions européennes, y compris la BCE, c'est un rappel à l'ordre: les mécanismes de prévention n'ont pas fonctionné et ceux de correction n'existent pas. Chantier urgent.
«La«La crise financière, qui frappe maintenant brutalement les nouveaux Etats membres [de l'Union européenne], met en évidence les insuffisances de l'architecture institutionnelle existante en Europe», écrivent Zsolt Darvas et Jean Pisani-Ferry dans une étude récente du laboratoire économique bruxellois Bruegel. Dès avant et depuis l'élargissement du 1er mai 2004, la nouvelle Europe émergente s'en est remise à des entrées massives de capitaux étrangers pour financer une croissance spectaculaire mais déséquilibrée. Inflation, déficits budgétaires et des comptes courants: certains pays ont accumulé les vulnérabilités.
