La crise est essentiellement bancaire : que se passe-t-il dans Target2 ?

Bientôt cinq ans. Commencée comme une crise bancaire, la crise financière mondiale, se déroule...comme une crise bancaire et ne prendra fin que lorsque aura été réglée... la crise bancaire. Ce n'est pas demain la veille. Démonstration à partir de TARGET, le système de compensation des banques centrales de la zone euro. Analyse.

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Avec l’obstination et la monotonie d’un culbuto, la crise financière revient toujours vers son point de gravité : le système bancaire. On comprend facilement pourquoi en observant la situation qui s’est créée progressivement au sein de TARGET2, la chambre de compensation des banques centrales de la zone euro. La position excédentaire dont jouit actuellement l’Allemagne signale un déplacement massif de fonds de la périphérie de la zone euro vers son centre. Elle correspond également à un transfert du risque des acteurs financiers privés vers les institutions publiques, banques centrales nationales et, en dernier ressort, la Banque centrale européenne.

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